DeFi (Decentralized Finance) — это экосистема финансовых приложений (DApps), которые предоставляют финансовые услуги, аналогичные тем, которые предлагают традиционные финансовые учреждения. В целом, DeFi — это экосистема, состоящая из смарт—контрактов и децентрализованных приложений, построенных на их основе. Они основаны на технологии блокчейн и используют криптоактивы в качестве залога для получения кредитов или оплаты других услуг.
Концепция возникла благодаря тому, что традиционные финансовые системы не всегда доступны и эффективны для всех пользователей. DeFi предоставляет альтернативу централизованным финансовым системам и может быть доступна для всех, кто имеет доступ в Интернет.
Цель DeFi — создание децентрализованного финансового мира, в котором пользователи имеют полный контроль над своими средствами и имеют доступ к широкому спектру финансовых инструментов, таких как кредиты, депозиты, торговля и обмен.
История децентрализованных финансов
Децентрализованные финансы существуют с первых дней существования биткоина, но активное развитие получили в 2017 году, когда блокчейн-платформа Ethereum начала использоваться для создания децентрализованных приложений на основе смарт-контрактов. Одним из первых DeFi-проектов стал MakerDAO, запущенный в 2018 году. Этот проект позволил пользователям заложить Ethereum и получить устойчивую монету DAI в качестве займа.
В 2019 году на рынке появилось множество новых DeFi-проектов, таких как Compound, Uniswap, Aave и др. Эти проекты позволили пользователям предоставлять и получать кредиты, делать ставки на криптовалюты и токены, а также торговать криптовалютой без посредников.
В 2020 году DeFi стали еще более популярными: рыночная капитализация DeFi-проектов достигла нескольких десятков миллиардов долларов.
Однако, в связи с быстрым развитием DeFi, появляются новые риски и проблемы. Некоторые DeFi-проекты уже стали жертвами кибератак и утеряли значительную сумму средств. Кроме того, DeFi все еще ограничен в масштабе и не может полностью заменить традиционные финансовые инструменты. Тем не менее, DeFi остаются одним из самых перспективных направлений в индустрии блокчейн и финансовых инноваций.
Децентрализованные vs традиционные финансовые институты
Традиционные финансовые институты:
- Имеют многолетний опыт и предоставляют широкий спектр услуг.
- Регулируются государственными органами для обеспечения безопасности и стабильности своих клиентов и рынков в целом.
- Требуют большего доверия со стороны пользователей.
- Используют централизованные системы управления и контроля.
DeFi:
- Использует технологию блокчейна и криптовалюты для создания децентрализованных финансовых приложений и услуг.
- Отсутствуют традиционные финансовые посредники, такие как банки.
- Не имеет централизованных контролеров и требует меньше доверия со стороны пользователей.
- Сделки проходят через смарт-контракты, которые управляются автоматически на блокчейне.
- Предлагает новые возможности для получения дохода, такие как обеспечение ликвидности и участие в механизмах децентрализованного управления.
Насколько децентрализованы DeFi?
DeFi-проекты могут иметь разную степень децентрализации, в зависимости от того, как они организованы и управляются. Общепринятым делением является следующее:
- Централизованные DeFi-проекты — это проекты, которые полностью контролируются централизованными компаниями или командами разработчиков. Такие проекты могут использовать блокчейн-технологии, но в итоге управление проектом лежит в руках небольшой группы людей. Примером такого проекта может быть традиционная биржа криптовалют, которая использует блокчейн для обеспечения безопасности, но имеет централизованный контроль над управлением торговой платформой.
- Частично децентрализованные DeFi-проекты — это проекты, которые сочетают в себе элементы централизации и децентрализации. Например, они могут иметь централизованные узлы управления, но транзакции могут выполняться на децентрализованной блокчейн-сети. Примерами таких проектов могут быть некоторые платформы для предоставления кредитов, которые имеют централизованное управление, но выпускают кредиты через децентрализованные смарт-контракты.
- Полностью децентрализованные DeFi-проекты — это проекты, которые полностью основаны на децентрализации и не имеют единой точки контроля. Такие проекты используют децентрализованные блокчейн-сети и смарт-контракты для выполнения всех операций. Примерами таких проектов могут быть децентрализованные биржи, на которых торгуются токены без посредников и централизованных узлов управления.
Возможности экосистемы DeFi
DeFi открывает перед разработчиками, предприятиями и предпринимателями целый мир возможностей для создания новых финансовых услуг, который изменит наше представление о деньгах. Элементы DeFi позволяют пользователю комбинировать различные продукты, чтобы создать уникальные решения для своих финансовых потребностей. По этой причине DeFi часто называют финансовым LEGO.
Экосистема DeFi состоит из следующих элементов:
Стейблкоины
Стейблкоины — это криптовалюты, которые призваны сохранять стабильность своей стоимости. Они обеспечены активами с реальной стоимостью, такими как фиатные деньги, золото или другие криптовалюты, что позволяет им оставаться устойчивыми к колебаниям рынка и инфляции.
Основной целью стейблкоинов является предоставление стабильного средства обмена и хранения ценности, что делает их особенно привлекательными для использования в экосистеме DeFi, где требуется точность в расчетах и согласовании цен.
Наиболее распространенные типы стейблкоинов:
- Фиатные стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, такими как доллар США, евро, юань и т.д. Примерами таких стейблкоинов являются USDT (Tether), USDC (USD Coin), PAX (Paxos Standard), TrueUSD (TrueUSD) и др.
- Комодити-стейблкоины, обеспеченные ценными металлами, такими как золото или серебро, а также другими ценными товарами, такими как нефть или алмазы. Примером таких стейблкоинов является PAX Gold (Paxos Gold).
Крипто-стейблкоины, обеспеченные другими криптовалютами, такими как биткоин или эфир. Они обычно используются в децентрализованных биржах для торговли криптовалютами. Примерами таких стейблкоинов являются RenBTC (Ren Bitcoin), Wrapped ETH (WETH) и т.д.
Примечателен пример использования стабильной монеты DAI в странах с высокой инфляцией. К примеру, в Аргентине национальная валюта страдает от постоянной девальвации, что приводит к уменьшению покупательной способности и сохранения стоимости сбережений.
Использование DAI помогает некоторым жителям Аргентины сохранить свои сбережения в стабильной валюте, не подверженной колебаниям песо. Жители Аргентины могут конвертировать свои песо в DAI, которая связана с долларом США, и использовать ее для покупки товаров и услуг в стране, а также для перевода денег внутри и за пределами страны. Они могут также обменивать DAI на другие криптовалюты или на фиатные деньги, если это необходимо.
Децентрализованные кошельки
Кошельки в экосистеме DeFi — это программные инструменты, которые позволяют пользователям хранить, отправлять и получать криптовалюты, а также управлять своими средствами. Существует два типа кошельков: кастодиальные и некастодиальные.
Кастодиальные кошельки — это кошельки, где частные ключи пользователя хранятся на серверах компании-разработчика. Кастодиальные кошельки наиболее распространены в централизованных сервисах и обычно имеют более удобный интерфейс и большую функциональность. Но в таких кошельках есть риск, что компания-разработчик может исчезнуть или стать неплатежеспособной, что приведет к потере всех средств, хранящихся на кошельке. Примерами кастодиальных кошельков в экосистеме DeFi являются Coinbase Wallet и Trust Wallet.
Некастодиальные кошельки — это кошельки, где пользователь хранит свои частные ключи и имеет полный контроль над своими средствами. Эти кошельки обычно имеют более высокий уровень безопасности, но возлагают на пользователя больше ответственности. Поскольку, если частный ключ будет утерян, то доступ к средствам восстановить будет невозможно. Примерами некастодиальных кошельков являются MetaMask и MyEtherWallet.
Кредитование и заимствование
Одним из ключевых элементов экосистемы DeFi является кредитование и заимствование. В экосистеме децентрализованных финансов кредиты предоставляются не банками, а децентрализованными протоколами, которые работают на базе смарт-контрактов на блокчейне. Кредиторы и заемщики могут взаимодействовать друг с другом напрямую, без участия посредников.
Принцип кредитования в DeFi основан на предоставлении заемщикам стейблкоинов в обмен на залог в виде других криптовалют. Стейблкоины являются наиболее популярным видом заемных средств в экосистеме DeFi, так как они являются стабильными и не подвержены волатильности, что позволяет заемщикам избежать рисков связанных с курсовыми колебаниями криптовалют.
Примером может быть протокол Compound, принцип работы которого основан на механизме заимствования и предоставления криптовалют в качестве залога. Каждый залог должен соответствовать определенному коэффициенту обеспечения, чтобы защитить кредиторов от возможных потерь в случае дефолта заемщика.Протокол Compound работает на основе смарт-контрактов Ethereum, которые автоматически выполняются при определенных условиях. Каждый пользователь имеет доступ к протоколу через свой кошелек и может управлять своими активами, в том числе залогами и займами.
Пример использования протокола Compound:
- Пользователь A вносит 10 ETH в качестве залога в протокол Compound.
- Пользователь B желает взять займ в размере 5 ETH. Для этого он вносит 5 ETH в качестве залога и получает 5 DAI в качестве займа.
- Как только пользователь B возвращает займ (5 DAI) плюс проценты (например, 5%), залог пользователя A освобождается и может быть возвращен ему.
Таким образом, пользователи могут зарабатывать проценты на своих залогах, предоставлять займы в качестве кредиторов и получать займы в качестве заемщиков.
Децентрализованные биржи (DEX)
Децентрализованные биржи работают на основе умных контрактов, которые автоматически выполняют операции купли-продажи токенов между пользователями.
Одним из наиболее популярных примеров DEX является Uniswap. Принцип работы Uniswap основан на технологии ликвидности на основе автоматически формируемых рынков (AMM). Вместо традиционной системы ставок покупателей и продавцов, на Uniswap создаются пулы ликвидности, которые автоматически формируются из токенов, которые пользователи вносят в систему. Пользователи могут купить или продать токены, используя существующую ликвидность в пулах.
Лотереи
Децентрализованные лотереи позволяют участникам выиграть призы за вклад в фонд, используя прозрачный и автоматизированный процесс. Пример такой платформы — PoolTogether.
Принцип работы PoolTogether заключается в том, что пользователи могут вносить депозит в фонд с определенной процентной ставкой, которая изменяется в зависимости от количества внесенных средств. В отличие от традиционных лотерей, участники не теряют свои вложения, даже если не выиграли приз.
Каждую неделю происходит случайный выбор победителя, который получает весь собранный за неделю призовой фонд, который может составлять сотни тысяч долларов.
PoolTogether использует смарт-контракты для обеспечения прозрачности и безопасности процесса. Участники могут быть уверены в том, что процесс случайного выбора победителя происходит справедливо.
Платежи
Децентрализованные платежи позволяют пользователям производить безопасные и быстрые платежи без необходимости привлекать посредников, таких как банки или платежные системы.
Один из примеров децентрализованных платежных протоколов — это протокол Sablier. Он используется для выплаты заработной платы, арендной платы, пенсий и других регулярных платежей. Принцип работы Sablier основан на использовании умных контрактов Ethereum и ERC-20 токенов. Пользователь заключает контракт с получателем платежей, в котором указывает сумму платежа, периодичность, длительность контракта и адрес получателя. Далее, платежи автоматически отправляются получателю в соответствии с условиями контракта.
При этом Sablier использует концепцию потокового стриминга, при котором платежи производятся в реальном времени, пока контракт находится в силе. Это позволяет избежать необходимости производить платежи в крупных суммах и снижает риски для обеих сторон.Децентрализованные платежные протоколы также позволяют устанавливать различные условия для выплат, такие как условия отмены, возможность передачи прав на получение платежей и другие.
Страхование
Протоколы страхования в экосистеме DeFi позволяют пользователям застраховать свои криптовалютные активы от потенциальных угроз, таких как хакерские атаки, фрод, ошибки в смарт-контрактах и т. д. Страховой пул собирает депозиты от пользователей, которые хотят застраховать свои активы, а затем выплачивает компенсации, когда наступает страховой случай. Примером такого протокола может быть Nexus Mutual.
Портфельный менеджмент
Децентрализованный портфельный менеджмент позволяет пользователям автоматически управлять своими инвестиционными портфелями, используя алгоритмические торговые стратегии и инструменты для минимизации рисков и максимизации прибыли.
Одним из примеров такой платформы является TokenSets. Платформа предлагает пользовательские инвестиционные портфели, которые работают на основе смарт-контрактов и алгоритмических стратегий. Пользователи могут выбрать портфель, который наиболее соответствует их инвестиционным целям и рискам. Например, пользователь может выбрать портфель, который использует стратегию «Buy and Hold» для долгосрочных инвестиций в определенный актив. У пользователей есть выбор между автоматической торговлей (токены в портфеле автоматически покупаются и продаются на основе выбранной стратегии) или ручным управлением.
Преимущества и недостатки
Преимущества DeFi многочисленны:
- DeFi предлагает различные способы доступа к финансовым услугам без необходимости открытия традиционного банковского счета. Это особенно важно для пользователей в развивающихся странах, где банковская инфраструктура может отсутствовать или быть недоступной.
- Экосистема позволяет пользователям избежать высоких комиссий, взимаемых традиционными банками и другими финансовыми учреждениями.
- Поскольку DeFi работает на блокчейне, она обладает большей безопасностью, чем большинство банков и других финансовых учреждений: никто не сможет подделать ваши записи.
К недостаткам DeFi относятся:
- Это все еще очень новая технология. Может потребоваться некоторое время, чтобы DeFi получила такое же широкое признание и доверие, как и традиционные банки.
- Поскольку она работает на блокчейне, DeFi может быть медленной и дорогой в использовании.
- Отсутствие центрального органа означает, что разрешение споров может быть затруднено, особенно в случаях, когда программное обеспечение, используемое для DeFi, неисправно или плохо разработано.
Низкийуровень безопасности: как и любая технология, DeFi может подвергаться угрозам кибербезопасности, таким как хакерские атаки, мошенничество и фишинг.
В качестве послесловия
DeFi — это революционная технология, которая позволяет людям обмениваться цифровыми активами, получать доход и управлять своими финансами без посредников и централизованных структур. Эта технология становится все более популярной и вызывает большой интерес со стороны инвесторов, разработчиков и пользователей.
Преимущества DeFi очевидны: открытость, прозрачность, доступность, безопасность, эффективность и экономичность. Эта технология позволяет людям совершать быстрые, дешевые и глобальные транзакции, получать высокий доход на свои активы, участвовать в голосовании и принимать решения вместе с другими участниками.
Однако, DeFi также сопряжена с некоторыми рисками, такими как высокая волатильность рынка, возможность кражи средств и уязвимость к кибератакам. Пользователи DeFi должны быть осторожны и принимать меры по защите своих средств.
В целом, DeFi представляет собой перспективную технологию, которая может изменить финансовую систему и создать новые возможности для миллионов людей по всему миру. Однако, для ее успешного развития и принятия, необходимо решить ряд технических, правовых, регуляторных и социальных проблем.
